Wearry's投資心路 (轉貼文章請註明來源)

一分錢一分貨，是一般市場商品交易的原則，但世上卻有一個地方，你可以用遠低於價值的價格買進商品，然後再以遠高於價值的價格賣出，那就是股票市場，而這也正是股市迷人的地方。

股票最原始的價格依據，是淨值，也就是該公司的淨資產價值。以最近的情況來說，世界各國的股市皆慘不忍睹，跌破淨值一大段的公司不勝枚舉，那麼這是否就代表了這些股票都是便宜、而且有利可圖的？

       受到金融風暴的影響，近來上市櫃公司似乎產生了兩派不同的營運策略，一派高喊現金為王，選擇保留大部分的盈餘以因應未來的困境，另一派則是大發現金股利，以無比誘人的超高殖利率成為市場注目的焦點。

最近有一則新聞是這樣的：

       茂德因無力100%償還3.5億美元ECB，委由台灣花旗環球財務顧問公開折價收購ECB，ECB持有人若於提早參加期間同意參與公開收購，每1000美元最高可取得265美元；否則公開收購案若成功，ECB持有人每1000美元僅能取得100美元。

看完之後我心裡想：咦？這樣對嗎？

       股市究竟是反映過去、現在，還是未來？舉凡一切的外資、卷商、投信的各大分析師，一定都會異口同聲的說：「是未來！」

       因為這正是他們的工作，研究產業、拜訪公司、收集數據…等等，最後提出報告，裡面記載了預估的營收、獲利和展望，這就是他們對於某家公司或某種產業的未來預測，然後再根據這份報告建議客戶或調整自己的投資組合。

       分析師（有執照的）的話到底可不可信？

       一聽到這個問題，許多征戰多年的菜籃族都會搖搖頭。但在我初入股市而且還涉略未深的那時候，心裡的答案卻是肯定的。

       他們可是專業人士啊！不但經過了國家的檢定，還在這行打滾了數十年耶！論經驗、論知識還有誰說的話能比他們更準確？既然這樣，他們推薦的股票為何不能買？

投資股票一段時間後,每次朋友對我的問候總是：「還在玩股票喔！最近賺還是賠啊？」

一開始，我都會平心靜氣對他們解釋，我從不「玩」股票，但通常沒人理我，然後就開始問我有沒有什麼好股票可以買。久而久之，我也懶得再糾正對方的用語，反正對大部分的人來說，那兩個字沒什麼太大的差別，我的行為就是在玩股票，狡辯無用！

的確呢，就外在行為來說的確是沒什麼不同，一樣都是在買進賣出，賺取差價，但我實在不能接受「玩」這個字眼。我不否認確實有很多人真的是在玩股票，因為他們把股票當成賭博，聽信明牌追高殺低，賺了認為自己財運亨通，賠了卻只能大嘆自己衰。

近來大批投資人因連動債而蒙受巨額損失，令人錯愕的是，當初銀行在銷售時標榜百分之百保本的條款如同虛設，惡劣的銀行以善盡告知風險及投資人未詳讀契約為理由，拒絕賠償，處於弱勢的投資人投訴無門，只能無奈認賠，最後落得血本無歸的下場。

即使如此，許多的投資人仍不知警惕，繼續犯下相同的錯誤，明明不了解投資標的卻又不肯學習，事後才抱怨自己被銀行口沫橫飛的說辭所矇蔽，終究難以回天。

專家建議投資人應慎選理專，投資前必先詳細閱讀其契約報告，勿因偷懶而不做功課，直到真正確定符合自己的需求，並於投資後隨時留意自己的投資部位，做好風險控管，於投資標的出現危機時立即出場，避免造成不可挽救的損失。

敝人是貴公司旗下三商巧福及拿坡里的忠實消費者，同時也是貴公司的小小股東，近年來民生物價及大宗物資飆漲，因此貴公司旗下的餐飲事業也調高了餐點售價，敝人深深了解，這是為了因應大環境的改變而所做的生存之道，在這個什麼都漲的社會中，並無讓人非議之處，但自己卻也因此減少了消費次數，心中不免有些遺憾。

最近於某報中看到貴公司有心全力衝刺餐飲事業的報導，心中深表雀躍與贊同，身為長期投資小股東的我，雖然是野人獻曝，仍想提出自己的一些想法與觀點，以表達對貴公司經營策略的支持，以下是我僅針對三商巧福及拿坡里披薩的個人觀點：

【三商巧福】