Wearry's投資心路 (轉貼文章請註明來源)

昨天在網路上看到了一則「娛樂」新聞，不過不是在一般的影劇版，而是正港的經濟版股市新聞，原因無他，只因為內容的論點實在有點可笑。我節錄其中一段如下：

『近期大陸官方啟動新一輪宏觀調控，縮減原料進口 ，再加上今(2009)年下半年至 2011年上半年，將有 400-500艘新船加入營運，使得需求減少以及供給增加下， 散裝運價恐滑落，連動今日散裝航運股全面走弱，台航、四維航、益航、新興，早盤跌幅均超過半根停板。

http://blog.udn.com/solon8888/3249732

古老的猶太人有個傳統，就是在麥田裡收割時，掉到地上的麥子，就算了，留在那邊，讓貧困的窮人來撿。

http://www.udn.com/2009/8/23/NEWS/STOCK/X1/5093815.shtml

【經濟日報╱郭恭克】

        最近發現一個有趣的現象，就是外資的連續買賣超，竟然成為個股相對高低點判斷指標。不過別以為我說的是那種一般普遍的認知，也就是說外資開始大買就是低點，外資大賣就是高點的那種，因為我發現的事實，正好相反。

        舉一個比較明顯例子：今年年初的時候，外資瘋狂的連續大賣中鋼，持股比例從20多％砍到快15％，但股價卻始終維持在20元初附近；而就在最近這一、兩個月，外資又開始積極的買入中鋼，但股價卻也始終只能維持在30元初附近。

        雖然我還不知道中鋼現在的價位會不會是這波的高點，但對照於外資這一前一後的舉動，實在不免令人感到愚昧可笑，就算我可以理解外資為何會這樣操作的理由與原因，我還是無法茍同。

http://www.books.com.tw/exep/prod/booksfile.php?item=0010420281

       雖然之前就看過不少巴菲特相關的著作，但這本是我個人認為，對自己啟發最深的一本書，或許是因為這是唯一由巴菲特親自口述授權的自傳，相較於以前他人所發行的相關書籍，多著墨於其投資心法或歌誦其豐功偉業而言，本書可說是完整描述了巴菲特的人格特質以及心路歷程，由於巴菲特的史無前例，再加上外人對他的不甚了解，使他的生命充滿了神秘感，並將之神人化，但透過本書，可以了解到巴菲特平凡而又脆弱的一面，他並非神人，為了獲得投資上的巨大成就，他捨棄了其他事物，只因他無法分心，「專注」，其實就是巴菲特能夠成功的關鍵原因。

最近迷上了葡萄酒，倒不是因為多愛喝，而是迷上了紅白酒那種獨特的神秘感，充滿了未知性與無數的變化。不過葡萄酒這東西很是奇怪，價格從來沒有一個定數，不像其他烈酒那麼簡單明瞭，一價到底，即使相同的年份相同的產地，同款的葡萄酒價格也會不一樣，真是莫名其妙。

身為酒國門外漢的初學者，為了避免當冤大頭，只好去做些功課，才發現，原來葡萄酒的世界竟與我如此接近，都是充斥著謊言與虛偽，一切的價格不過是人為的炒作與哄抬而已，至於瓶中物是否有其價值，似乎從來就不是重點。

投資不亦是如此嗎？股市上數以千計的股票，就如同市場上成千上萬種的葡萄酒，每支股票的價格都是由市場上的所有人共同決定的，但從來就不是它真正的價值。用遠高於價值的價格買入，基本上你就已經被當成了凱子，除非你夠有本事，能夠再找到另一隻肥羊，及時轉手賣出，否則你就只好等著被宰。

http://www.books.com.tw/exep/prod/booksfile.php?item=0010384228

http://www.books.com.tw/exep/prod/booksfile.php?item=0010392965

        這兩本書其實都是在講述同一個真實事件，一本是當時「海龜」成員之一的作者的親身經歷，另一本則是外界人士對於事件的分析紀錄，這個事件本身非常有趣，其中的秘訣也頗有令人深省之處，能夠比對這兩本書在不同立場上的看法，相當地有意思。

http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN3/4968884.shtml

這是今早的新聞，果不出其然，力晶也步上了茂德的後塵，不過對照於茂德當初的還款條件，力晶ECB的持有人除了現金之外，還能拿回理論上等值的股票，以這次的償債方案來看，力晶其實可說是「誠意十足」了。

但妙就妙在這裡，當時茂德的ECB持有人被砍了又砍，借出去的錢被腰斬再腰斬，大家卻還是拿得痛痛快快。反觀這次的力晶，不但償還的現金比例較高，剩下的債務還願意發新股交換來以示負責（雖然此舉會嚴重稀釋舊有股東權益），但協商的結果卻是一波三折。