記得以前有一次到證券公司辦事情，在櫃檯前等待的時候，旁邊有一位年約五、六十歲的老婦人，正著急的用台語向公司的人員詢問著說：「小姐拍謝喔！為蝦咪阮以前買ㄟ那支股票，挖阿沒賣，奈ㄟ5張變作剩幾百股？」她拿著存簿給櫃檯小姐看，想要問清楚是不是證券公司登記錯了，不然為何自己花錢買的股票平白無故的只剩下零頭？後來小姐查了一下，跟那位婦人說，股數沒有錯，是因為那支股票之前有減資，而且還不只一次，所以股數才會變那麼少。
沒想到這時老婦人卻說：「蝦咪係減資？」接著我就只見到櫃檯小姐開始費盡口舌，試著想辦法用較為淺顯易懂的說法解釋：「就是公司虧錢，所以要股東一起負責啦！」那婦人似乎有聽沒有懂，但她終究還是只能接受這殘酷的現實，但最後她還是問了一句：「啊公司要減就減，阮嚨沒辦法喔？」櫃檯小姐聳聳肩，無奈的說：「沒辦法，買到壞的股票就是這樣。」
當時我並沒把這件事放在心上，後來回到了家，也就漸漸忘了，直到後來某一天，我身旁的家人問了我一件事，我才又想起那時的這個插曲。
昨天在網路上看到了一則「娛樂」新聞，不過不是在一般的影劇版，而是正港的經濟版股市新聞，原因無他，只因為內容的論點實在有點可笑。我節錄其中一段如下：
『近期大陸官方啟動新一輪宏觀調控，縮減原料進口 ，再加上今(2009)年下半年至 2011年上半年，將有 400-500艘新船加入營運，使得需求減少以及供給增加下， 散裝運價恐滑落，連動今日散裝航運股全面走弱，台航、四維航、益航、新興，早盤跌幅均超過半根停板。
最近發現一個有趣的現象，就是外資的連續買賣超，竟然成為個股相對高低點判斷指標。不過別以為我說的是那種一般普遍的認知，也就是說外資開始大買就是低點，外資大賣就是高點的那種，因為我發現的事實，正好相反。
舉一個比較明顯例子：今年年初的時候，外資瘋狂的連續大賣中鋼，持股比例從20多％砍到快15％，但股價卻始終維持在20元初附近；而就在最近這一、兩個月，外資又開始積極的買入中鋼，但股價卻也始終只能維持在30元初附近。
雖然我還不知道中鋼現在的價位會不會是這波的高點，但對照於外資這一前一後的舉動，實在不免令人感到愚昧可笑，就算我可以理解外資為何會這樣操作的理由與原因，我還是無法茍同。
最近迷上了葡萄酒，倒不是因為多愛喝，而是迷上了紅白酒那種獨特的神秘感，充滿了未知性與無數的變化。不過葡萄酒這東西很是奇怪，價格從來沒有一個定數，不像其他烈酒那麼簡單明瞭，一價到底，即使相同的年份相同的產地，同款的葡萄酒價格也會不一樣，真是莫名其妙。
身為酒國門外漢的初學者，為了避免當冤大頭，只好去做些功課，才發現，原來葡萄酒的世界竟與我如此接近，都是充斥著謊言與虛偽，一切的價格不過是人為的炒作與哄抬而已，至於瓶中物是否有其價值，似乎從來就不是重點。
投資不亦是如此嗎？股市上數以千計的股票，就如同市場上成千上萬種的葡萄酒，每支股票的價格都是由市場上的所有人共同決定的，但從來就不是它真正的價值。用遠高於價值的價格買入，基本上你就已經被當成了凱子，除非你夠有本事，能夠再找到另一隻肥羊，及時轉手賣出，否則你就只好等著被宰。
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN3/4968884.shtml
這是今早的新聞，果不出其然，力晶也步上了茂德的後塵，不過對照於茂德當初的還款條件，力晶ECB的持有人除了現金之外，還能拿回理論上等值的股票，以這次的償債方案來看，力晶其實可說是「誠意十足」了。
但妙就妙在這裡，當時茂德的ECB持有人被砍了又砍，借出去的錢被腰斬再腰斬，大家卻還是拿得痛痛快快。反觀這次的力晶，不但償還的現金比例較高，剩下的債務還願意發新股交換來以示負責（雖然此舉會嚴重稀釋舊有股東權益），但協商的結果卻是一波三折。
我家鄰居有位大嬸，是個標準的家庭主婦菜籃族，因為我們家工作上的關係，大部分的上班時間都有人在，所以平時這位阿嬸白天閒暇無事，就愛到我們家串門子，這人也沒什麼嗜好，就是愛玩股票，看好喔！是「玩」，不是「做」。
我若是不長眼睛又沒生耳朵，不小心被她給見著了，那麼沒被拖上個半小時是絕對脫不了身的，沒辦法，誰叫我就是在做股票的呢？看好喔！是「做」，不是「玩」。
老實說，我一直感到很納悶，那位鄰居大嬸為什麼要這麼熱衷此道？明明家大業大的，每次殺進殺出卻都只是為了那區區數千或數萬的薄利，難道她還缺這點小錢嗎？但我身為晚輩，總不好開口責難，於是百般無奈之下，我只能進行一些道德勸說。
前一陣子看到電視新聞上有則報導，說某知名服飾品牌準備發售一條限量的牛仔褲，售價雖高達上萬元，但仍吸引了數千人熬夜排隊搶購。不是說現在景氣不好嗎，那為什麼還有這麼多人去買這麼貴的東西？原因無他，只因為網路上這條牛仔褲已被喊價到了更高的價位，所以就算店家賣的再貴，只要你買到後再轉手賣出，馬上獲利數倍！
這個事件讓我想到了股票市場，也有著這麼一種套利遊戲，那就是新股IPO，股票的初次上市上櫃承銷。
這個行之已久的抽籤制度，相信大多數的投資朋友們都有參與過，而其中的過程，其實也為股市腥風血雨的投資環境下增添了一些期待和樂趣。
許多初次投資股市的人，常會選擇買進那些知名的權值股，原因在於這些股票相對上較為穩定，也不太可能倒閉，對於毫無經驗的投資人來說，風險較低，而更重要的，是這些權值股通常具有高股利的特性。
在現今這個存款近乎零利率的世界中，動輒6、7％以上的高現金殖利率股票，確實格外吸引人，只可惜，這一切都只是個假象。
股利股利，顧名思義就是股票投資的所得利息，相較於一般銀行存款的利息而言，雖然兩者名稱相同，但其配發的根本運作模式卻是天差地別。
一分錢一分貨，是一般市場商品交易的原則，但世上卻有一個地方，你可以用遠低於價值的價格買進商品，然後再以遠高於價值的價格賣出，那就是股票市場，而這也正是股市迷人的地方。
股票最原始的價格依據，是淨值，也就是該公司的淨資產價值。以最近的情況來說，世界各國的股市皆慘不忍睹，跌破淨值一大段的公司不勝枚舉，那麼這是否就代表了這些股票都是便宜、而且有利可圖的？
受到金融風暴的影響，近來上市櫃公司似乎產生了兩派不同的營運策略，一派高喊現金為王，選擇保留大部分的盈餘以因應未來的困境，另一派則是大發現金股利，以無比誘人的超高殖利率成為市場注目的焦點。
最近有一則新聞是這樣的：
茂德因無力100%償還3.5億美元ECB，委由台灣花旗環球財務顧問公開折價收購ECB，ECB持有人若於提早參加期間同意參與公開收購，每1000美元最高可取得265美元；否則公開收購案若成功，ECB持有人每1000美元僅能取得100美元。
看完之後我心裡想：咦？這樣對嗎？
股市究竟是反映過去、現在，還是未來？舉凡一切的外資、卷商、投信的各大分析師，一定都會異口同聲的說：「是未來！」
因為這正是他們的工作，研究產業、拜訪公司、收集數據…等等，最後提出報告，裡面記載了預估的營收、獲利和展望，這就是他們對於某家公司或某種產業的未來預測，然後再根據這份報告建議客戶或調整自己的投資組合。
分析師（有執照的）的話到底可不可信？
一聽到這個問題，許多征戰多年的菜籃族都會搖搖頭。但在我初入股市而且還涉略未深的那時候，心裡的答案卻是肯定的。
他們可是專業人士啊！不但經過了國家的檢定，還在這行打滾了數十年耶！論經驗、論知識還有誰說的話能比他們更準確？既然這樣，他們推薦的股票為何不能買？
投資股票一段時間後,每次朋友對我的問候總是：「還在玩股票喔！最近賺還是賠啊？」
一開始，我都會平心靜氣對他們解釋，我從不「玩」股票，但通常沒人理我，然後就開始問我有沒有什麼好股票可以買。久而久之，我也懶得再糾正對方的用語，反正對大部分的人來說，那兩個字沒什麼太大的差別，我的行為就是在玩股票，狡辯無用！
的確呢，就外在行為來說的確是沒什麼不同，一樣都是在買進賣出，賺取差價，但我實在不能接受「玩」這個字眼。我不否認確實有很多人真的是在玩股票，因為他們把股票當成賭博，聽信明牌追高殺低，賺了認為自己財運亨通，賠了卻只能大嘆自己衰。
