一分錢一分貨，是一般市場商品交易的原則，但世上卻有一個地方，你可以用遠低於價值的價格買進商品，然後再以遠高於價值的價格賣出，那就是股票市場，而這也正是股市迷人的地方。
股票最原始的價格依據，是淨值，也就是該公司的淨資產價值。以最近的情況來說，世界各國的股市皆慘不忍睹，跌破淨值一大段的公司不勝枚舉，那麼這是否就代表了這些股票都是便宜、而且有利可圖的？
我想倒也未必。
舉例來說：若是某家上市櫃公司的股價只有淨值的十分之一，但其一年每股虧損的金額卻高達淨值的一半，相信這樣的公司絕對沒人敢買，因為若其營運狀況無法改善，兩年後公司就會破產。因此公司若是虧損，淨值再高也沒用，但若是另一種情況呢？公司仍有持續獲利的能力，股價卻遠低於淨值，這樣的公司又如何呢？
我認為首先需分析其淨值的結構和組成。
一間公司的淨值等於其擁有的資產減去所有的負債之後，所剩餘的淨資產價值，同時也叫做清算剩餘價值，但因淨資產中可能包含了現金、股票、基金、應收帳款、存貨及固定資產等等，而除了現金具有絕對價值之外，其他資產的淨變現值則取決於市價，有著隨時變動的特性，所以若是公司面臨清算，其最後分發退還的股東權益也可能低於或高於原來的淨值。
也就是說，現金比例愈高的公司，其清算價值也就愈接近淨值，於是乎在股市大空頭的環境下，超價值的股票因而遍地叢生，我稱之為「清算概念股」。當然，所謂的清算概念並不是真的希望公司下市解散，這只是一種探討公司真實價值的方法罷了。
買股票其實就像在市場上買東西一樣，只不過差別在於買的物品不是實體，而是公司的部分權益，既然公司的價值有統計的數目（淨值），那我們所買的部分權益當然也就有其對應的價值，那就是公司清算後的每股剩餘價值。
當股價遠低於淨值，而公司握有的現金又接近或高於公司總市價時，等於你只用同樣的錢就買到了等值的現金再附加其他更多的資產價值，所以只要公司營運沒有危險，這樣物超所值的良機可說是千載難逢。
清算概念股具有以下幾種特點：
一、股價遠低於淨值
二、低負債或零負債
三、折舊資產比例低
四、現金接近、甚至高於公司目前市價
五、未來無嚴重虧損疑慮
在一般的股市行情下，這樣便宜到不合理的股票難以尋覓，但在恐慌蔓延全球的金融危機之下，這些平時穩健保守的績優股就會在此時展露出光芒，等待藝高膽大的智者們前來發掘。
題外話…倘若某個邪惡的私募基金或富豪也發現了這些股票，是否會運用其龐大的財力買下所有股份，然後再拆解清算這些公司，以賺取那唾手可得的暴利差價？
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